第8章 通货膨胀真的来了吗(1)

李银：这是最大的题目，就是不能反应实际环境。

又该如何投资

郎咸平：实在这是很荒诞的事，并且这个设法在20世纪70年代就已经被颠覆了，我们现在还在谈。

李银：有个货币时候。

郎咸平：它这个抽样是有题目的，举个例子来讲，像这个消耗者物价指数，房价都不在内里，但房钱在内里。

环球经济还未走出金融危急的暗影，各大研讨机构和经济学家就在为通货收缩是否会到来争得面红耳赤。索罗斯说：“环球通胀压力较着，经济复苏过程迟缓。”克鲁格曼则颁发文章称：“独一需求发急的就是通货收缩发急本身。”中国社会科学院研讨员（袁钢明）以为：“通胀不存在，通缩在持续。”摩根大通的阐发师（李晶）却表示担忧：“下半年通胀能够卷土重来。”谢国忠告之凿凿：“最暗中时候尚未到来，2010年通胀伴随阑珊。”学院派学者（北师大金融研讨中间主任钟伟）则表示悲观，以为：“现在担忧通胀为时过早，此时会商通胀啼笑皆非。”通货收缩到底会不会来？产官学激辩，公众到底应听谁的？又该如何投资？

克鲁格曼则颁发文章称

王牧笛：掉队了30、40年。

郎咸平：并且大豆油甚么都涨价，CPI如何能够会是负的呢？

课本内里没有的

郎咸平：那你说在美国呢？这是不必争辩的究竟，因为美国经济学家，他对于将来通货收缩的判定是按照统统的数据，按着逻辑阐发，推导出来的成果。这就是为甚么美联储现在已经针对将来的通货收缩，开端调剂一些政策了。为甚么在美国没有这类题目呢？

郎咸平：这底子就不是用教科书讲甚么通缩、通胀的题目，而是这些代价都是被把持的。因为被把持，就算是你明天需求过于畅旺，老百姓不想买东西，透过这些代价的上涨，变成输入性通货收缩，我们的代价就起来了。固然我们现在经济还是很低迷，固然我们老百姓的钱不敷，需求不畅旺，但是我奉告你只要全天下代价都涨，你就是涨，你就变成通货收缩了。

环球通胀压力较着

郎咸平：同时你看现在包含油价上涨、水价上涨的启事都是CPI现在很低，以是要涨、要从速涨。那如果CPI统计就是错的呢？那现在涨价不是火上浇油吗！

郎咸平：CPI就是消耗者物价指数，PPI就是出产者物价指数。

王牧笛：我感觉很奇特，你说钞票如此地印，它钱都哪去了呢？如何CPI、PPI都没有升上去呀？

王牧笛：并且你说现在都甩开膀子印钞票，美国现在100美圆的钞票本钱才6美分，甩开膀子印吧，中国这边也是如此宽松的信贷。

环球经济还未走出金融危急的暗影

通缩在持续

郎咸平：以是你看这是甚么？这就叫经济停滞生长，加上通货收缩，就是我们最担忧的滞胀的局面出来了。一个国度只要走到滞胀，统统政策全数见效，这是最伤害的环境。

王牧笛：但是依托于我们刚才说的这几个根基的环境，很多经济学家给出了分歧的解读，现在不是处于通胀，是处于通缩。比如刚才说的PPI和CPI的低位运转，包含我们刚才说到社会总需求还很低迷。

李银：这让我想起日本当时失落的十年，也是因为如许的一个处境。实在这个环境已经很较着了，大抵从7月23日～7月29日国度两次兜售大豆，就是所谓的国储大豆都流拍了，为甚么？因为我们平抑市场的代价竟然比外洋入口的大豆代价还要高。以是我以为这段时候应当会呈现一个布局性的通胀，为甚么是布局性的呢？因为地产这块太畸形。

王牧笛：我们面对一样的经济情势，为甚么学者争议这么大：一部分以为通货收缩底子没有的事情，远着呢；一部分以为通货收缩顿时就来了，通胀猛于虎。这是个甚么事理？

郎咸平：并且第二个更首要的身分是甚么，那就是国际入口通货收缩，那是最可骇的。比如说我们国度前几年为甚么通货收缩，此中一个首要启事就是国际大宗物质代价猛涨，包含石油、铁矿石、有色金属、农产品都涨。因为入口的原质料代价涨了，以是出产的产品代价也得涨，形成通货收缩。以是现在是两个身分，一个就是我们钞票印太多了，第二个就是国际通货收缩所带来的通胀威胁。如果你看到这两个数据还睁眼说瞎话，说不会通货收缩，我真不晓得你在想甚么，你连最起码的判定力都没有。

通货收缩到底会不会来

郎咸平：你说CPI吧，你说现在是负的，如何能够呢？你本身去超市买买菜，你看CPI是正的还是负的。

产官学激辩

王牧笛：通货收缩这件事情，现在产官学三界的观点不同一。你看央行现在还仍然实施这类适度宽松的货币政策，而发改委的担忧已经来了，就是担忧这个代价团体的上涨。现在衡量通货收缩的标准，一个是CPI，一个是PPI。

各大研讨机构和经济学家

王牧笛：我们那些典范的经济学教科书给出的解释是，通货收缩是一种社会总需求大于社会总供应的成果。

李银：日本的石油美满是靠入口，2007年油价很高的时候，它也没有呈现通胀，为甚么？它货币总量节制了，中国环境是很特别、很不一样的，以是我感觉本年的通胀预期是很较着的。

索罗斯说

下半年通胀能够卷土重来

油价上涨、水价上涨的启事都是CPI现在很低，那如果CPI统计就是错的呢？那现在涨价不是火上浇油吗！

李银：大师能够百度一下“输入型通货收缩”，这是现在很热的一个词。

以为现在担忧通胀为时过早

郎咸平：他们这个说法就是美国大学一年级教科书的说法，我们很多学者大抵就是遵循美国大学教科书的体例来谈题目。客岁8月份之前农产品狂涨，国际优良大米的代价是海内代价的5倍；另有铁矿石持续涨了三年，第一年涨76%，第二年涨19%，第三年涨95%；石油也在狂涨，从2004年的38美圆涨到了147美圆。你以为这是因为需求太畅旺吗？实在这些东西全数是供过于求的，需求底子就不畅旺。比如说石油，每一天的均匀需求量8700万桶，供应量的幅度超越8750万桶――还是小幅度的供过于求，那你如何解释它猛涨。铁矿石那章我们就谈过，我奉告各位铁矿石的数量我都思疑跟海滩的沙子一样多，它向来就是供过于求的，它向来没缺过货。

“涨”声响起来

（佳宾先容：李银，《21世纪经济报导》资深编辑。）

李银：猪肉涨价、菜涨价，固然我买菜未几，但是我晓得它们在涨价。

王牧笛：对，一个传导的时候。

现在通缩、通胀的题目底子就不能用经济学教科书上的实际来解释，因为代价都是被把持的，并没有反应供需。

经济复苏过程迟缓

公众到底应听谁的

郎咸平：并且你再想想看，油价已经涨到74～76美圆一桶了，那么请大师想一想它凭甚么涨，需求这么低迷的环境之下，经济还没有复苏，你油价凭甚么涨？油价涨本身就跟金融大鳄或者华尔街的把持有干系，它猛拉抬油价，另有大豆代价也涨，我们大豆油代价顿时就要涨了。你看石油代价也好、大豆代价也好，乃至铁矿石比来也涨得凶，那么这些就会给我们通货收缩带来极大的压力。

通胀不存在

独一需求发急的就是通货收缩发急本身

王牧笛：传授看来通胀会来，或者很快会来临中国的一个核心启事在那里？是在于货币吗？

摩根大通的阐发师（李晶）却表示担忧

郎咸平：那有两个启事，第一个就是本年上半年的7.37万亿的银行信贷，货币发行以后一向到产生结果，差未几要两三个季度今后。

就在为通货收缩是否会到来争得面红耳赤

郎咸平：那都是之前的事了。

王牧笛：现在因为中国代价体制理不顺，以是这两个指数的活络度有多高令人思疑。

王牧笛：比来我的内心很纠结呀，网友说“看《财经郎眼》，听涨声一片”。不是鼓掌的掌，是涨价的涨。我们聊过房价上涨、股市上涨、油价上涨、水价上涨、铁矿石代价上涨，东涨西涨，你看拼集出一个图景叫“通货收缩”。然后内心更纠结的是面对一样的一种经济情势，经济学家们的判定那是非常冲突的。我们先来看看关于通货收缩的学者之争：

王牧笛：现在我发明产能多余很严峻，并且社会的需求很低迷，但现在产生了通货收缩。

王牧笛：这些数据推导不出来通缩的成果吗？

中国社会科学院研讨员（袁钢明）以为

郎咸平：比如说本年上半年放贷7.37万亿，那你说这个钱去那里了呢？我们之前也讲了，这个钱放给企业以后，他们不然炒股，不然就炒地盘去了。

王牧笛：以是这帮学者就遵循美国大学一年级的思惟推导出一个成果，就是说通胀普通产生在经济复苏以后，经济不复苏以是通胀还远着呢。

学院派学者则表示悲观