84.金融游戏

1989年，日本经济神话达到了最岑岭，日经均匀股价一度高达38915.87点，但是在经济高度繁华的背后，倒是实业资产的高度不婚配，日经开端下跌的时候，一些国际炒家的投机行动，和日本当局本身的操纵失误，使日本经济飞速式微，泡沫经济分裂，日本经济开端进入长时候的停滞和发展。

基金经理所指的“把戏”，是量子基金1992在欧洲打的一场极其标致，能够列入金融教科书里的投机战役：1992年初，量子基金用大量购入德国马克、大量兜售英国英镑的手腕偷袭英国金融市场，固然英格兰银行用尽了全数德国马克外汇储备来抵当，但挡不住量子基金带来的国际热钱太多，短短一个月内英国英镑就被迫退出欧洲货币体系自在浮动，汇率重挫约20%，而在同年，量子基金又用一样的手腕偷袭了意大利里拉，然后是1994年，量子基金又用一样的手腕对墨西哥比索建议了打击，形成墨西哥比索的临时性崩溃，也让以量子基金为首的国际对冲基金构造赚的盆满钵满。

基金经理觉得威廉要跟在华尔街闻名对冲基金的屁股前面赚跟风钱，以是才如此发起，但威廉的答复倒是：“不，我们不买泰铢涨，我们要买入的是看跌期权。不过不是现在买入，而是等泰铢涨到最高点了以后再买，这个最高点大抵味呈现在3月里，我们，特别是你要时候重视泰国股市的窜改，一旦呈现非常当即告诉我。”

“带头收买泰铢的国际对冲基金是叫量子基金吗？或许另有老虎基金。”

完整白手套白狼的体例，却经过高超的操纵，不但能够短期获得暴利，乃至能搅乱一个国度的金融市场，这就是当代国际金融情势下的货币战役！

“我晓得。”兰斯浅笑道：“如果你想做甚么，就罢休去做，威尔，并且我还给你找了几个帮手，他们大抵能对你有所帮忙。”

像是具稀有个诺贝尔经济学家，从冷静无闻到能影响美国经济范畴的决策，成为保守党智库、乃至是总统智库的卡托研讨所，生长强大的过程就离不开罗德里克产业个人的援助，而卡托研讨所只是罗德里克个人援助支撑的美国数个智库之一罢了。

兰斯所说的帮手是几个名校毕业、具有丰富经历操盘手，之前一向位兰斯事情，说真的，这真的省了威廉很多工夫，现在他对本身打算获得胜利越来越有信心了。

1997年2月尾至3月初，国际金融市场上呈现了很多热钱大量购入泰铢，泰铢一起看涨。

而老虎基金是由朱利安・罗伯逊在1980年创建的对冲基金，和量子基金一样，是现在国际上最驰名的对冲基金，也是罗伯逊在80年代创建的以猫科植物定名的六支对冲基金之一，从老虎这个名字上便可预感这支基金的打击性和伤害性

“甚么？！”基金司剪收回极度震惊的扣问，但专业人士毕竟是专业人士，回过神来后，基金经理立即明白了威廉在表示甚么：“您的意义是，索罗斯会在泰国股市将他的把戏持续玩下去，就像他在欧洲和南美做过的那样？”

借由这五步操纵，国际炒家们起码赚了三次钱：一是在比索最高价时卖出，赚一笔钱；二是比索贬值到一泻千里时，通过看跌期权赚一笔钱；三是最后还给美国当局120亿比索，固然比最后借到的100亿数字大，但因为比索此时已经贬值的短长，国际炒家们还是赢利。

“不，都不是。”威廉笑着说：“不过我确切有获得过一些指导，可惜详细的细节没法奉告你晓得，抱愧。”基金经理有如许的曲解更好，起码威廉今后不消担忧对方不听本身的号令，或是阴奉阳违了。

3月3日，泰国中心银行的财报却显现，泰国海内有九家财务公司和一家住房存款公司存在着资产质量不高和活动资金不敷的题目，除了被重点点名的这十家公司外，另有一些其他企业也呈现了财务不良的状况。

“金融市场里有赢就有输，没人能做常胜将军。”威廉避重就轻。

……

不，或许而不能叫一丝陈迹都没留下，乔治・索罗斯与朱利安・罗伯逊必然晓得有这么一支知名基金，在他们完成了前期铺路后，紧跟在他们身后，偶然乃至抢在他们之前，在货币战役中大捞了一笔，然后在分开前又伙同泰国当局反偷袭了他们一把。但是这支知名基金属于谁？他们为甚么会掌控机会掌控的那么精准？量子基金和老虎基金永久都不成能晓得本相、

5月上旬，泰铢跌至27泰铢兑1美圆的新低点，并且仍然持续贬值。威廉及基金经理们挑选在此时出售手中的期货，资产比入市时收缩近十倍。

“为甚么我们不在泰国股市多逗留一会儿，插手到最后的大战中去呢？”基金经理不解地问：“国际炒家和泰国当局的最后一战，说不定会将泰铢汇率打击到30:1，我们如果持续把期权多持有几天，必定另有得赚的。”

如果说基金经理和其他买卖员操盘手一开端只是因为兰斯・罗德里克的号令而服从威廉・布兰德利叮咛的话，那么现在，早已酿用心甘甘心的服从唆使了，无他，只因为在这短短三个月时候里，他们泰国股市上、从其他国际炒家手里卷走的资金太庞大了，不是说这些人从未这么大一笔钱，而是他们向来不敢信赖，本身竟然是如此庞大的一笔资金的缔造者――哪怕只是给他们百分之零点几，或者更少的分红，也充足这些人衣食无忧的过一辈子了――这不但让他们本身感受如同做梦般飘飘然，更是将威廉・布兰德利看作了一个奥秘莫测又无所不能的邪术师。

体例固然不新奇，但能提早看破的人却寥寥无几，因为金融游戏里最首要的是机会，入市早和入市晚，哪怕不同只要一天，不，一个小时，结局就有能够是天国和天国之分。

基金经理惊奇地说：“是的，布兰德利先生，但是你为甚么会晓得这个？我都还没有向你汇报，而这个动静对于华尔街，对于全天下来讲临时还是个奥妙，只要能直接或直接打仗到这笔买卖的人才有获得内部动静的能够。”

5月中旬，就在狂欢中的基金经理们觉得威廉要就此罢手的时候，威廉又在泰铢跌到最低值时买入大量泰铢。

如果没有日本经济神话的破裂，或许泰国、印尼、菲律宾等东南亚诸国的经济体制缝隙还不会被人重视到，毕竟十几年来全天下已经风俗看到在西方经济日趋不佳的时候亚洲诸国经济却像神话般保持高速率增加，但日本经济恰是处于最狂热最镇静时泡沫般在短短几个月内毁于一旦的，经济过热征象和经济体制缝隙一样存在于东南亚诸国身上，以是哪怕不是本年，哪怕不是量子基金和老虎基金建议最后的偷袭，亚洲金融风波在将来几年内也是不成制止的。

6月，量子老虎基金对泰国股市的偷袭已经吸引了全天下的谛视，堆积在量子基金、老虎基金身后的热钱，也已经从数百亿美圆，上升到千亿美圆，通过杠杆融资手腕，在国际金融市场上，这些热钱随时有能够产生万亿美圆，乃至是无量级的效应。而泰国当局，现在的外汇储备才只要戋戋300亿美圆。

量子资金由乔治・索罗斯创办，是其旗下运营的五个对冲基金之一，也是最闻名的一个，这支专注于股票、外汇和债券市场的高风险基金在国际金融市场即大名鼎鼎又臭名昭著，盖因量子基金从建立以来，每次生长强多数要伴跟着一次国际金融市场的腥风血雨。

资金到位，专业人士到位，贫乏的另有一点点华尔街的内部动静――或许也不是特别内部的动静，但老是要在华尔街事情了很长时候，并且身居起码中层以上位置的办理人物才气提早打仗到的动静。

“因为我晓得见好就收，也不喜好将别人逼入绝境。”威廉说：“并且我们手上有如此庞大的一笔资金，这么大范围的资金活动是瞒不过量子基金和老虎基金那群里手的，趁他们现在得空顾及其他，我们能够满身而退，但等他们在和泰国当局的比武中获得决定性的胜利，我们再想走的这么轻松就不轻易了。上帝保佑，我还筹办在他们的接下来几场战役中浑水摸鱼呢，现在就被查清老底那就太难堪了。”

3月中下旬到4月，泰铢的一起下跌激发了国际发急，不但泰国股市上的其他国际抄民都在纷繁兜售泰铢，就连泰国的银行和企业本身为了止损，都在尽快兜售手上的泰铢和股票。威廉手中的资金在飞速收缩。

1997年2月尾，华尔街嗅到了一丝金融大鳄们的异动，数家国际对冲基金会聚了起码六十亿美圆的活动资金，开端在国际市场上、泰国本国乃至是美国当局大肆收买泰铢――固然六十亿美圆听着数字很小，没法对一个国度的金融市场形成甚么颠簸，但如果基金的操盘手充足短长，通过杠杆融资手腕，这六十亿美圆完整能够在国际金融市场上构成几百亿乃至上千亿美圆的投资效应。

值得一提的是，在上述的几次90年代国际金融市场比较大的货币战役中，固然冲在前面当领头羊搅风搅雨的都是量子基金，但因为量子基金的总本钱只要50亿美圆摆布，而老虎基金能够堆积高达200美圆的资金，以是老虎资金在国际金融市场上对他国股市形成的粉碎更大，只不过因为乔治・索罗斯喜好冲锋陷阵，而朱利安・罗伯逊则老是很谨慎的低调跟在前面闷声发大财，坏名声才老是让乔治・索罗斯和他的量子基金背去了大半。

基金司抱负反问“那你为甚么就如此笃定坐拥无量级热钱的抄家们必然会输呢？”但他立即就想起了本身是如何来为威廉・布兰德利事情的（兰斯・罗德里克指派），顺带想起了罗德里克这个姓氏具有的能量，和与罗德里克个人分不开联络的几个智库机构。

而国际炒家们赢利的伎俩，说清楚后实在也很好了解，拿1994年墨西哥比索遭到偷袭的事件来分步调举例：

基金经理的语气更像是疑问，而不是质疑，因为就算他们曾经对威廉有质疑过，那些质疑也早已跟着这几个月来的连战连捷而消逝的无影无踪了――提及来，现在这几名基金经理和操盘手不但坚信威廉是个天赋出色的金融妙手，还果断的以为他身后必然站着位更加奥秘模切的人物。

面对基金经理的题目，威廉利落的承认道：“没错，我就是这么想的。”

基金经理灵敏的捕获到了威廉未说完的话，但他还是有些不解：“香港的外汇储备和经济安康程度是比泰国菲律宾要强，但是反将国际上最鼎鼎驰名的对冲基金团队？这很困难吧。”

泰铢必败，除了泰国当局本身气力不敷外，别的一个很首要的启事是连泰国银行和企业此时现在都不站在当局那边了，他们为了止损，也在不断抛脱手上的泰铢和股票，形成了泰铢连环性的更大崩盘。

基金经理咽了口唾沫，声音非常大：“那我们扮演的角色，和这场泰铢之战里扮演的一样吗？躲在幕后浑水摸鱼？”

资金到位，人手到位，耳目也到位，天时天时人和中现在只差天时了，威廉时候筹办着。

而在双刚正式决斗之前，威廉已经带着他的红利，悄无声气的分开了亚洲金融市场，正如他悄悄的来那样，也悄悄的拜别，不留下一丝陈迹。

“但是这不成能，欧洲和南美大部分国度近几年的经济都处于增加停滞乃至是阑珊当中，以是量子基金和老虎基金才气胜利偷袭英镑、里拉和比索。但是亚洲经济一向在腾飞，中国事个庞然大物，不但只美圆储备就有上千亿美圆，股票市场也不是自在开放的，更不是货币自在兑换地区，加上政治身分，量子基金胆量再大也不敢朝中国动手，而其他东南亚国度，泰国、马来西亚、印度尼西亚、韩国、朝鲜、菲律宾已经缔造经济古迹好久了，他们……等等，布兰德利先生，您在表示我这些国度实在和80年代末的日本一样，太高的经济增加上面埋没了很多泡沫，被人一戳就会破裂并现出本相吗？”

“放心，威尔，我有好几个基金呢，罗德里克家属成员每小我都有的基金，外祖父沃丁顿的赠与，妈妈的遗产，另有我成年时牢固划到名下的一部分罗德里克个人财产，我只是把账面上活动的大部分钱转移了出来，剩下的也充足保持普通的运转，只要我们不调用太长时候，就不会出题目。”兰斯不在乎的答复：“至于我的父亲，这些钱或许在我们眼里算是很大的一笔钱，但在他眼中还不算甚么，并且，只要我不会给他制造费事，哪怕失利也不消他出面清算费事，他就不会管我要做甚么事。”

或许这场乍看只是由国际炒家们挑起和作战的小型货币战役，背后有着更深层次的内/幕呢？乃至异化一点政治身分？

“我们能够察看一下将来一个月内泰国海内经济的表示，如果有呈现和经济热度并不婚配的委靡表示，那量子老虎购入泰铢的行动就毫不是看好泰国经济，而是完整相反的想做跌泰铢――你们是华尔街的专业人士，动静还很通达，如果量子和老虎数十亿、上百亿的采办泰铢的看跌期权，你们绝对会听到动静的不是吗？到时候完整别踌躇，跟在前面买就是了。”

“泰铢已经完了。”基金经理必定地说：“现在会聚在泰国股市里的热钱是无量级的，而泰国当局的外汇储备连五百亿美圆都不到，并且之后果为吃了一次小亏，量子基金此次的反攻必将更加狠恶，这个国度在国际炒家们的连环轰炸下是撑不了太久的。”

2：在比索贬值的同时，买入大量的比索看跌期权，别人都在看涨你要买跌，代价必定比较便宜。

3月上旬，以乔治・索罗斯的量子基金和朱利安・罗伯逊的老虎基金为首的国际炒家们开端大量兜售泰铢，以及泰国银行和财务公司的股票，泰铢开端一起下跌。威廉手中的资金在收缩。

威廉含混的答复说：“你猜的不错，像是香港，外汇储备足有940亿美圆，必定比泰铢坚硬的时候长，说不定还能，唔，反将一军。”

“难啃的硬骨头……是指香港、韩国或者台湾吗？在亚洲能和量子基金带头的国际炒家们有一拼之力的也就这三个市场了，其他菲律宾、缅甸、印度尼西亚和马来西亚不但存在着和泰国差未几的经济题目，并且外汇储备低，是不成能抵挡得住国际投机者们的联手打击的。”

基金经理就算另有甚么不解，也忍住了没有问出口，只是做好他本职的事情，向威廉提出建议：“量子和老虎都是鼎鼎驰名的国际对冲基金，他们的任何行动都不是无的放矢，能够预感的是将来一段时候内绝对有其他国际炒家跟从量子和老虎的法度，大量购入泰铢，泰铢短时候内绝对看涨，趁现在其他基金还没反应过来，我们需求尽快买入泰铢吗？等泰铢涨了后再卖出，短线操纵收益绝对不低。”

实际上不止90年代初以来的这几场货币战役，天下经济环球化以来，国际炒家们偷袭原油期货、黄金期货或是其他期货时，挑选的形式大多一样，都是先买涨然后做空股票、打击汇率，通过股市下跌赢利。

“浑水摸鱼，我喜好这个词。”威廉浅笑说：“不过我们也不能总跟在量子基金前面，接下来的几场货币战役能够持续扮演之前的角色，但当量子基金碰到难啃的硬骨头的时候，我们就要适时罢手，乃至是站到他的对峙面去。”

“别问我为甚么晓得。”威廉用那种终究比及了的语气笃定道：“你只需求晓得，我们等候的机会已经到临了。”

5：汇率10:1时购入120亿比索，破钞12亿美圆，将之还给美国当局，还剩188亿美圆，就是国际炒家们的红利。

一不谨慎想太多的基金经理不敢再持续想下去了，他非常和顺地说：“您说的对，布兰德利先生。”

“接下来的几场战役？布兰德利先生，你的设法该不会和我不异吧？泰国以后，量子基金另有目标，菲律宾，马来――”

这此中触及到两个专业的操纵，别离是“掉期”和“看跌期权”，用最形象的说话去解释，“掉期”就是“我借你100亿美圆一个月后还你120亿”，“看跌期权”就是“比索和美圆从1:1涨到0.8：1了，说不定还要涨到0.5:1，我们签个期货和谈，一个月后我用3个比索和你换1美圆行不可？――被换的民气想万一一个月后比索美圆0.5:1，三个比索1.5美圆我缺只需求给他1美圆就行，这买卖划算签签签！”

3月3日，几近就在泰国中心银行财报出炉的同时，威廉唆使基金经理们大量购入泰铢的看跌期权。

对于这点兰斯也没法供应帮忙了，毕竟罗德里克产业个人的重心并不在金融市场，而个人金融方面的停业又紧紧把持在泰勒・罗德里克的手里，想要泰勒・罗德里克为兰斯的奇迹供应全方位帮忙这太难了，并且就算泰勒・罗德里克肯，兰斯也不会同意，以是还得他们本身想体例。

1：假定最后比索和美圆的汇率是1:1，国际炒家们先用掉期的体例向美国当局借入100亿的比索，比索获得看好，在国际上的汇率必然要涨。

“马来西亚、印度尼西亚以及其他不利蛋。”

“我不是经济学家，更不是上帝，恐怕没法精确和必定的答复你这个题目，但是……耶，我也有一个但是。”威廉说：“纯真看量子老虎大量购入泰铢的行动，绝对是看好泰国经济的表示，但是泰国经济真的有这么优良，优良到国际上浩繁闻名的对冲基金都在看它升吗？”

5月中下旬，泰国中心银行结合新加坡，变更了上百亿美圆资金吸纳泰铢，试图挽回股市，短期内泰铢的确有所上升，而国际炒家们立即就被打了个措手不及，他们在这场泰国当局的突击中起码丧失了十数亿美圆。而这此中有相称一部分，都进入了威廉的口袋。

在泰国经济大热，泰铢贬值不竭的近况下，泡沫已模糊可见。

荣幸的是在华尔街寻觅帮忙的题目处理的也并不困难――埃德温・布兰德利是个好人，还曾经在很长一段时候里是个胜利的好人，这在华尔街非常罕见，因为那边的人大多刻毒无情无私，但人老是豪情植物，埃德温在华尔街事情了那么多年，总有些朋友在他身后还和玛德琳及威廉保持着联络，现在，他们也很乐意为埃德温的儿子供应些力所能及的帮忙。

在日本经济泡沫呈现之前，亚洲诸国经济被环球看好，的确就像一个永久不会幻灭的繁华好梦，但是在日本经济泡沫呈现以后，规复明智下来的人们，特别是欧洲和美国的金融大鳄们冷眼旁观，发明在畴昔二十年里和日本一样经济飞速生长的亚洲诸国，特别是东南亚诸国，实在存在着和日本一样的泡沫，只不过不太较着罢了。

“明白了，布兰德利先生。”基金经理的语气听起来的确是劫后余生：“说实在的，您一开端要我们直接采办泰铢的看跌期权，那实在是吓到我了，我还觉得您这个内行人在拿数亿美圆的本钱当小孩子过家家一样玩游戏呢！但是现在阐发过后，我不得不平气的说，以我做基金经理十八年的目光来看，您此次很有能够猜对了――预估到量子基金和老虎基金的行动！上帝，布兰德利先生，您是不是金融学毕业的？还是说您熟谙巴菲特先生以是获得了一些更加内部的动静？”

“好吧，我的严峻级别终究能够从十降落到八了。”威廉长出一口气，说：“另有，感谢太见外我就不说了，你晓得我的设法的，兰斯。”

基金经理明白威廉还没说出口的话，那就是“这类投资行动绝对有黑/幕”，因为已经在不知不觉间认同对方的话，基金经理可贵的保持了聆听状况的沉默，而不是提出本身的观点。

4：墨西哥股市一下子多出100亿的比索，再加上国际炒家们用心放出的比索要大跌的动静，其他基金经理们纷繁兜售手中的比索，比索的汇率开端一跌再跌，从和美圆1:1的汇率，贬值到10:1的汇率。

3：比索涨到最高点时，卖脱手里的比索兑换美圆，因为此时比索已经贬值，100亿比索兑换到200亿美圆。

威廉的筹算，实在和乔治・索罗斯与朱利安・罗伯逊的行动息息相干，一旦这些人筹办在国际金融市场里搅风搅雨了，就有阐扬的余地了，毕竟他对量子基金、老虎基金等国际炒家的详细行动知之甚详。